保利地產(chǎn)(600048)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、銷售、租賃及物業(yè)管理。其中房地產(chǎn)行業(yè)占營業(yè)收入的97.38%。公司是中國高端商業(yè)地產(chǎn)龍頭企業(yè)之一,是從一家廣州的區(qū)域性房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)迅速成長為一家全國性大型房地產(chǎn)集團(tuán)公司,在全國范圍內(nèi)樹立起了“保利”的品牌聲譽(yù);近三年凈利潤年均增速超過100%。今日投資《在線分析師》顯示:公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.91、1.20和1.46元,對應(yīng)動態(tài)市盈率為29、22和18倍;當(dāng)前共有37位分析師跟蹤,17位分析師建議“強(qiáng)力買入”,18位分析師建議“買入”,2位分析師給予“觀望”評級,綜合評級系數(shù)1.59。
公司1-6月的銷售金額超過08年全年水平,均價(jià)環(huán)比同比上升盈利持續(xù)改善。公司1-6月簽約面積252萬平,簽約金額211億,同比分別增長164%和168%,1-6月銷售均價(jià)為8341元/平,同比上升1%。1-6月的銷售金額為08年全年(銷售認(rèn)購金額205億)的103%。
公司當(dāng)前銷售回籠資金規(guī)模大,財(cái)務(wù)穩(wěn)健,在土地市場積極拿地,進(jìn)一步加強(qiáng)中心城市土地儲備,拿地成本較為合理。公司6月新增3個(gè)地塊,分別位于廣東省陽江市江城區(qū)、重慶市江北區(qū)和天津市和平區(qū),總建筑面積為191萬平米,成交價(jià)款42.6億,平均樓面地價(jià)2669元/平米。上述三城市均是今年來去庫存化較快的城市,也是未來住宅消費(fèi)升級較快的城市,公司在上述城市獲取的土地在保利品牌的開發(fā)下,收益有保障。公司是上市公司中在行業(yè)谷底拿地最多的公司,為公司后續(xù)高增長奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在當(dāng)前行業(yè)進(jìn)入高增長期,公司仍積極增加在一二線城市的土地儲備,土地成本仍然保持在較低水平。
公司近日將完成非公開發(fā)行80億元,募資投入上海保利葉上海、上海保利林語溪、天津保利上河雅頌、長沙麓谷林語等8個(gè)項(xiàng)目有望進(jìn)展順利,未來2年的業(yè)績增長有保障。國元證券表示,非公開發(fā)行后增強(qiáng)公司實(shí)力,鞏固公司行業(yè)地位,改善資本機(jī)構(gòu),提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,同時(shí)募集資金投向有利于加快公司未來業(yè)績釋放速度。
國元證券稱,公司目前估值較為合理,考慮到公司未來的高成長性以及行業(yè)龍頭地位的確立,給予公司“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。