?????? ●央行為何此時出手
對于此次央行貨幣政策調(diào)整的原因，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，主要出于三個方面因素的考慮：首先，目前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢使人擔(dān)憂，從目前已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，無論投資還是消費(fèi)都不甚理想；其次，目前市場上對未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期普遍比較悲觀；第三，國際經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)惡化趨勢，近日，美國雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)加劇了國際金融市場動蕩的風(fēng)險，未來國際經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀。在這種形勢下，如果繼續(xù)維持前期偏緊的貨幣政策，市場上得不到放松的信號，將會給市場造成很大的壓力。
●為何“不對稱”降息
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受記者采訪時表示，央行此次采取了“不對稱”的降息方式，即在維持存款利率水平不變的同時，下調(diào)貸款利率。這一做法主要是考慮到目前國內(nèi)居民仍未擺脫“負(fù)利率”（存款利率不及通脹率）陰影。同時，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率時則遵循了“區(qū)別對待”的原則。相關(guān)做法既可在一定程度上遏止大型金融機(jī)構(gòu)的放貸沖動，防止通脹壓力再度抬頭，又釋放了部分中小銀行的流動性。
中國社科院國際金融研究中心秘書長張明指出，存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，通常是指中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行按照存款的一定比率保留流動性。此次差異性下調(diào)，體現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性調(diào)整的原則和決策層力圖緩解中小企業(yè)融資難的政策意圖。
“中小金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)的貸款量，大約占中小金融機(jī)構(gòu)總體貸款量的三分之一到二分之一，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大銀行。因此，當(dāng)只對中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率實施下調(diào)后，將增加中小金融機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模，有利于讓中小企業(yè)獲得更多貸款。”郭田勇說?！ ?/p>
●會否帶來流動性過剩
下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是否會帶來流動性過剩的后果？對此張明認(rèn)為，此舉雖會釋放一定流動性，但考慮到工商銀行、建設(shè)銀行等六家最大的全國性商業(yè)銀行的存款數(shù)量占到全國存款數(shù)量的大部分，因此本次差別下調(diào)所能夠釋放的資金余額也將是非常有限的。此外，最近公布的金融數(shù)據(jù)也表明，當(dāng)前貨幣供應(yīng)量增長已進(jìn)入一個合理的區(qū)間。
中國人民銀行１２日發(fā)布的８月份金融運(yùn)行情況顯示，８月末貨幣供應(yīng)量增幅繼續(xù)回落，廣義貨幣供應(yīng)量（ｍ２）余額為４４．９萬億元，同比增長１６％，增幅比上月末低０．３５個百分點(diǎn)，自６月以來連續(xù)三個月回落。
樓市影響
●公積金貸款
20萬元30年可省利息3997元
9月16日起公積金貸款和商業(yè)性房貸利率同時下調(diào)，理財專家算賬后發(fā)現(xiàn)，純公積金貸款客戶因為這次降息比商業(yè)性房貸客戶能節(jié)省的利息更多。
假設(shè)客戶貸款20萬元公積金，貸款期限5年，那么月供可由原來的3753元降至3736元，每月少還17元，總貸款利息也由原來25192元降至24207元，可節(jié)省985元。期限越長，可節(jié)省的貸款利息越多，20萬元純公積金貸款，假設(shè)分別貸款10年、20年、30年，那么客戶可節(jié)省的總利息分別為1060元、2406元、3997元。（詳見下表）
●商業(yè)性貸款
20萬元30年可省利息3640元
而對于商業(yè)性房貸來說，通過這次降息，也讓買房人節(jié)省了不少利息，理財專家?guī)陀浾咚懔艘还P細(xì)賬。
假設(shè)客戶貸款20萬元商業(yè)性房貸，貸款期限5年，那么月供可由原來3920元降至3906元，每月少還14元，總貸款利息也由原來的35238元降至34378元，可節(jié)省860元。貸款期限10年，月供可減少7元，總利息可節(jié)省937元；貸款期限20年，月供可減少9元，總利息可節(jié)省2171元；貸款期限30年，月供可減少10元，總利息可節(jié)省3640元。
●新貸款利率
新客戶已執(zhí)行?老客戶明年調(diào)
“這次我們老客戶是下月調(diào)還是明年調(diào)？”得到降息消息的市民陳先生立馬向銀行客戶經(jīng)理打探消息。
??????? 記者從多家銀行獲悉，新客戶從9月16日開始就執(zhí)行新的房貸利率，只要是銀行沒有下款的客戶最近正在辦理房貸手續(xù)的客戶，都可享受新利率。
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對于老客戶來說，也是從明年1月1日開始調(diào)整。而對于期限在一年以內(nèi)的短期貸款客戶來說，一般是利率一年一定，利隨本清，碰上利率調(diào)整，不跟著調(diào)整。
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