2024年下半年第一天，地產(chǎn)股迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。
7月1日，房地產(chǎn)板塊迎來(lái)久違大漲。截至當(dāng)日收盤(pán)，濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、我愛(ài)我家、城建發(fā)展?jié)q停，新城控股、招商蛇口、金地集團(tuán)漲超7％，萬(wàn)科、中交地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)等多只地產(chǎn)股跟漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，a股房地產(chǎn)板塊當(dāng)日漲幅超4％，位列行業(yè)板塊漲幅之首。
地產(chǎn)板塊走強(qiáng)背后，實(shí)際上反映了在政策利好刺激下，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)前景的預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。
自今年4月末以來(lái)，北上廣深四個(gè)一線城市“四限”政策均有不同程度松綁，尤其是“5.17”新政后，一線城市先后落地出臺(tái)具體政策，地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯回暖——6月，一線城市成交規(guī)模環(huán)比增加17％。
不過(guò)，短暫的上漲并不足以挽回地產(chǎn)股總體下行趨勢(shì)。根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者動(dòng)態(tài)觀察，2024年上半年，市值百?gòu)?qiáng)房企中，僅有14家房企總市值環(huán)比增長(zhǎng)，有86家房企總市值下跌，占比超過(guò)八成。
展望下半年，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)接下來(lái)的地產(chǎn)股行情表達(dá)了相對(duì)樂(lè)觀的看法，隨著房地產(chǎn)救市政策逐步落地，房地產(chǎn)市場(chǎng)成交方面將會(huì)有所體現(xiàn)，這有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股反彈，拉動(dòng)a股向上，甚至帶動(dòng)房?jī)r(jià)回暖。不過(guò)也有不少人認(rèn)為，地產(chǎn)板塊上漲是否能持續(xù)，還是要關(guān)注政策和行業(yè)基本面表現(xiàn)。
超八成房企市值下跌，千億市值房企數(shù)量銳減
從2021年起，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷，民營(yíng)房企暴發(fā)階段性資金危機(jī)，上市房企的市值表現(xiàn)整體呈下滑趨勢(shì)。
即使是市值處于頭部的房企，也受大勢(shì)影響一路下跌，今年更加明顯。
2023年末，百?gòu)?qiáng)市值榜上，總市值超過(guò)千億元的房企還有7家，但到2024年一季度末，總市值超過(guò)千億元的房企減少到6家。截至今年6月30日收盤(pán)，市值超千億元的房企僅剩下4家，分別為新鴻基地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、中海地產(chǎn)、保利發(fā)展，而長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)、恒基地產(chǎn)以及萬(wàn)科均在資本市場(chǎng)的震蕩中跌出了市值千億元之列。
今年上半年，只有14家上市房企市值環(huán)比增長(zhǎng)。
增幅較明顯的只有7家房企，分別為龍光集團(tuán)、大名城、美的置業(yè)、旭輝控股集團(tuán)、中國(guó)國(guó)貿(mào)、榮安地產(chǎn)、西藏城投，半年度市值環(huán)比增幅均超過(guò)9％，另外7家房企漲幅平穩(wěn)，在0～2％。
一般而言，市值錄得較大漲幅多是因?yàn)榉科髮用娉霈F(xiàn)重大利好消息，比如龍光集團(tuán)、美的置業(yè)。
前者在今年1月時(shí)境外債務(wù)管理取得重大關(guān)鍵性進(jìn)展，與債權(quán)人小組達(dá)成協(xié)議，境外債整體展期迎來(lái)曙光。另外，雖然受整體地產(chǎn)行情疲弱影響，龍光集團(tuán)最近一期財(cái)務(wù)表現(xiàn)不盡如人意，但在參與對(duì)其評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中，100％券商給予持有建議。
美的置業(yè)的股價(jià)飆升主要是在6月末。6月23日，美的置業(yè)公告公司將進(jìn)行股權(quán)重組，剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)至控股股東，上市平臺(tái)進(jìn)行輕資產(chǎn)化發(fā)展。受此消息影響，6月24日美的置業(yè)股價(jià)飆升近70％，市值也水漲船高。
與市值增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)的是，今年上半年有86家房企市值下跌，占比超八成。
這其中，市值環(huán)比下跌幅度較大的十家房企分別為綠地控股、格力地產(chǎn)、新世界發(fā)展、華夏幸福、碧桂園、＊st金科、華僑城a、恒隆地產(chǎn)、金融街以及蘇寧環(huán)球，跌幅均超過(guò)35％。
值得注意的是，跌幅較大的房企多為資金承壓、房地產(chǎn)基本面有惡化趨勢(shì)的企業(yè)，比如綠地控股、華夏幸福、＊st金科等，也不乏具有央企背景的企業(yè)，比如華僑城a，甚至還有一些常走穩(wěn)健發(fā)展路徑的港資房企，比如新世界發(fā)展和恒隆地產(chǎn)。
地產(chǎn)股有望震蕩反彈
實(shí)際上，從今年二季度以來(lái)，地產(chǎn)行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹，從限購(gòu)松綁到信貸優(yōu)化，從二三線城市到北、上、廣、深核心一線城市，房地產(chǎn)板塊的政策組合拳傳遞了樓市去庫(kù)存的決心。
在政策催化下，地產(chǎn)股也開(kāi)始出現(xiàn)回暖趨勢(shì)。據(jù)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，自4月下旬以來(lái)，房地產(chǎn)板塊迎來(lái)了罕見(jiàn)的反彈行情，累計(jì)漲幅近19％，在中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)中遙遙領(lǐng)先。一個(gè)階段性高潮就是“5.17”新政出臺(tái)，當(dāng)日房地產(chǎn)板塊漲幅超過(guò)7％。
不過(guò)，隨著政策落地，地產(chǎn)股圍繞政策博弈又出現(xiàn)了震蕩下行。
一位基金經(jīng)理認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)始終是經(jīng)濟(jì)體中的重要行業(yè)，住房需求也是剛性需求，且我國(guó)城鎮(zhèn)化率有提升空間，所以房地產(chǎn)板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值仍然值得關(guān)注。
后續(xù)的投資機(jī)會(huì)主要圍繞兩個(gè)方面來(lái)關(guān)注，一是房地產(chǎn)行業(yè)政策，另一個(gè)是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)走勢(shì)。這兩個(gè)因素對(duì)于房地產(chǎn)板塊的估值和基本面將有重要作用，是當(dāng)前房地產(chǎn)板塊的核心關(guān)注變量，無(wú)論是機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)，都圍繞這兩個(gè)方面。
目前，隨著6月26日北京落地“5.17”新政，出臺(tái)了降首付、降利率等多項(xiàng)購(gòu)房支持政策，這意味著四個(gè)一線城市均在落實(shí)有力的樓市刺激政策。而政策的效果也是立竿見(jiàn)影的，無(wú)論是上海還是北京，新政出臺(tái)后，二手房成交量均創(chuàng)新高。
中信證券表示，未來(lái)收儲(chǔ)和刺激需求的增量政策或加碼，以有效影響居民對(duì)于未來(lái)房屋供需關(guān)系預(yù)期，從而使遞延需求前置改善即期供需關(guān)系，在更大范圍內(nèi)穩(wěn)定房?jī)r(jià)、改善預(yù)期、避免風(fēng)險(xiǎn)。
基于這樣的預(yù)期，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，利好政策將刺激樓市成交向好，地產(chǎn)股有望在震蕩中反彈，這其中，更看好一些基本面較好的頭部央企、國(guó)企。
來(lái)源：中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)