近日，關(guān)于房企融資的消息不斷。中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會日前聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會，強(qiáng)調(diào)一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。11月20日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，境外債務(wù)重組的各項(xiàng)條件已獲滿足，重組在當(dāng)天正式生效。
市場人士預(yù)期，支持房地產(chǎn)企業(yè)信貸融資將繼續(xù)加力，有關(guān)部門也將繼續(xù)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理的股權(quán)債權(quán)融資。“三支箭”齊發(fā)力，房企融資環(huán)境將得到顯著改善。未來增信發(fā)債支持力度有望加大，房企股權(quán)融資審批有望提速。
信貸融資持續(xù)加力
支持房地產(chǎn)企業(yè)信貸融資有望加力。日前召開的金融機(jī)構(gòu)座談會提出，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資，對正常經(jīng)營房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、不抽貸、不斷貸，如能制定具體可操作落實(shí)的措施，將改善房企的信貸環(huán)境。
“從此次金融機(jī)構(gòu)座談會來看，‘第一支箭’支持房地產(chǎn)企業(yè)信貸融資繼續(xù)加力。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示。
北京住宅房地產(chǎn)業(yè)商會會長黎乃超認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)市場面臨融資困難、銷售不暢、庫存壓力等多重問題，不僅影響企業(yè)正常運(yùn)營，也給市場帶來較大不確定性。上述座談會提出了一些解決方案，如增加信貸資金投放、放寬預(yù)售資金監(jiān)管等，這些措施將有效緩解企業(yè)的資金壓力，促進(jìn)市場的穩(wěn)定和發(fā)展。
“預(yù)計(jì)今年底銀行將顯著增加對房企的信貸投放。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，這一方面會有力支持保交樓，更重要的是，會緩解年末房企流動性壓力，遏制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露勢頭，進(jìn)而穩(wěn)定社會預(yù)期、提振市場信心。后續(xù)在樓市需求端，政策面也會推動重點(diǎn)城市有序放松限購，引導(dǎo)居民房貸利率進(jìn)一步下行。
促進(jìn)解決發(fā)債難問題
持續(xù)推進(jìn)“第二支箭”擴(kuò)容增量，對構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的融資支持力度也在加大。
以融創(chuàng)中國為例，此次融創(chuàng)境外債重組規(guī)模約百億美元，這些現(xiàn)有債務(wù)將根據(jù)債權(quán)人選擇，置換為6筆新上市的美元票據(jù)、強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換債券及融創(chuàng)服務(wù)股權(quán)，分別對價(jià)57億美元、27.5億美元、10億美元、7.75億美元。在支持房地產(chǎn)紓困化險(xiǎn)的大背景下，融創(chuàng)境外債的重組成功，具備行業(yè)典型性和示范意義。
“融創(chuàng)境外債重組成功，是在政策支持、地方專班指導(dǎo)、廣大債權(quán)人的理解下，企業(yè)努力化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的樣本，也彰顯出政策層面對民營房企紓困化險(xiǎn)的有力支持。”業(yè)內(nèi)人士稱。
為支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資，今年1月至10月，房企公司債券及資產(chǎn)支持證券發(fā)行超過2300億元。通過中證金融公司與地方擔(dān)保公司“央地合作”模式增信支持民營房企發(fā)行債券。此外，首批保障性租賃住房不動產(chǎn)投資信托基金(reits)發(fā)行上市，促進(jìn)盤活存量資產(chǎn)。
據(jù)悉，有關(guān)部門將繼續(xù)抓好資本市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施落地見效，保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定，支持正常經(jīng)營房企合理融資需求，堅(jiān)持“一企一策”，穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)。
支持合理股權(quán)融資
在市場人士看來，當(dāng)前存量信貸規(guī)模已經(jīng)較大。因此，有關(guān)部門提出，支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。
截至目前，a股上市房企共有104家，境外上市的境內(nèi)房企98家（包含港股93家），總市值合計(jì)約2.3萬億元。
證監(jiān)會于去年底出臺了支持房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展的“股權(quán)五條”等政策措施，堅(jiān)持股債聯(lián)動，堅(jiān)持融資支持與風(fēng)險(xiǎn)防控并重，滿足正常經(jīng)營房企的合理融資需求和穩(wěn)妥應(yīng)對房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)。
去年底以來，已有8單境內(nèi)外上市房企再融資和并購重組項(xiàng)目通過證監(jiān)會注冊或備案，擬融資合計(jì)約440億元；啟動不動產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)。
“近期，相關(guān)部門提出，支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。”德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理蘆哲表示，在房企融資“三支箭”中，股權(quán)融資的相對優(yōu)勢在于不增加額外負(fù)債。
中國證券報(bào)記者獲悉，金融管理部門將貫徹落實(shí)中央金融工作會議部署要求，積極支持穩(wěn)妥防范化解大型房企風(fēng)險(xiǎn)，做好房地產(chǎn)企業(yè)合理融資支持和融資監(jiān)管，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。
來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)